10.06
【韓国経済崩壊】韓国人「韓中通貨スワップの白紙化の危機‥政府・韓銀は“プランB”を検討するか？」
サード配置による、中両国の外交的対立が経済協力関係も揺るがしている。両国金融安定ネットワークの象徴だった通貨スワップ契約延長交渉が霧散する危機に立たされた。
5日、政府と韓国銀行によると、総額560億ドル規模の韓中通貨スワップ契約は10日に満期が終わる。 この期間内に延長交渉が実現しない場合は、グローバル金融危機後の2008年12月に締結された両国の通貨スワップは9年ぶりに幕を閉じることになる。
今週韓国は秋夕、中国は、国慶節連休だ。 これを考慮し、実質的な交渉期限は9日のたった一日だけだ。 これさえも韓銀の行員が休日を返上して交渉に臨むという過程からだ。 韓銀の関係者は「人民銀行と連絡が取れれば、最後まで協議を進める計画」とした。
通貨スワップはお互いにほかの通貨を予め約定した為替相場に従って交換することのできる協定だ。 契約期間の間、外貨流動性危機が発行する場合、韓国は元を、中国はウォンを契約限度ほど貸して使うことができる。
現在、韓国が他の国と締結した通貨スワップの規模は米ドル換算市1220億ドル水準だ。 このうち、多者間で締結されたチェンマイ・イニシアチブ(CMIM)万384億ドル限度で直接ドルを融通することができる。 残りの通貨スワップは、契約当事国間の通話でしか交換が可能である。
直接ドルを調達する契約ではないが、韓中通貨スワップが個別交渉規模では最も大きいうえ、そのものが両国の経済協力の象徴であり、今回に延長が実現しない場合、国内経済に否定的影響が懸念される。
昨年4月バハマで開かれた米州開発銀行(IDB)年次総会で、柳一鎬(ユ・イルホ)当時経済副首相兼企画財政部長官は、周小川総裁中国人民銀行総裁と通貨スワップ契約満期延長について、原論的に合意した。 しかし、今年からサード配置の葛藤に状況が反転した。
今年初め、サドル2基配置の決定以後、冷え込んだ両国関係は7月末の追加配置の決定後さらに悪化された、王毅中国外交部長は8月6日、韓中外交長官会談で「韓国政府が7月28日、サード(追加)配備を決定し、両国関係に冷水を浴びせた」と話した。
韓銀と政府は政治と経済は分離してアプローチするといういわゆる「政経分離」原則で交渉に取り組んだが、両国の外交関係葛藤に負担を感じた人民銀行が再契約に負担を感じる状況と見られる。 今年初めから実務協議を進めてきた韓銀も7月以降なかなか糸口を模索しないとされた。
文在寅大統領は先月27日、与野党4党代表との晩餐会で「通貨スワップ問題は両国の公式発表前に一方で発表しがたいが、韓中通貨スワップの延長が関係改善のサインという点は共感する」とした。 厳しい状況だが、期待感を示したものである。
しかし、両国の通貨スワップが霧散する危機に立たされたことから、政府と韓銀がプランB(代案)を準備しなければならないという指摘が出ている。 外貨保有額をさらに十分に積み重ねて、他の主要国と通貨スワップ契約の推進にも積極的に乗り出すべきだということだ。
ヨンセ大学経済学部教授は「中国と通貨スワップの延長が霧散する可能性に備え、国内為替保有高を安定的に運用しなければならない」とした。 安東賢資本市場研究院長は「サード配置の問題で韓中通貨スワップが霧散したことを、今後米国とのFTA(自由貿易協定)など経済交渉過程で、積極的に知らせ、実利のバランスを取ろうとする努力が必要だ」とした。
韓中通貨スワップを代わりにし、米国や日本などの機軸通貨国と通貨スワップを推進しなければならないという意見もあるが、現実は容易ではない。 米国とは2008~2010年300億ドル規模の通貨スワップを締結したが、グローバル金融危機に対応した一時的措置だった。日本とは最大700億ドル規模の通貨スワップ契約を締結したが、外交的葛藤で徐々に規模が縮小され、2015年2月、全面終了された。
一方、韓中通貨スワップの白紙化以来、国内の適正外貨保有高の水準にも関心が集まっている。 韓銀によると、今年8月末の通貨保有額の規模は3848億4000万ドルで史上最大値である。 国際通貨基金(IMF)、国際決済銀行(BIS)基準によると、国内輸入額、通貨量、外国人証券投資額などを考慮した適正外貨保有高の規模は2800億~4400億ドルと推定される。 李柱烈(イ・ジュヨル)韓銀総裁はこれに先立ち、「国内の外国為替保有額が不足している状況ではない」という立場を明らかにした。
